SpaceX у середу опублікував інвесторський проспект. План такий: дебют на американських біржах із вартістю капіталізації 1,75 трлн доларів вже наступного місяця. Документ розкриває деталі фінансів, майбутніх планів та звичного для Маска грандіозного пафосу, присвяченого всесвіту. Це скоріше вікно у химерний світ імперії Ілона, ніж нудний фінансовий звіт.
Запаси Cybertruck
SpaceX витратила величезні кошти на продукти Tesla – сотні мільйонів доларів за останні два роки. Більшість пішла на акумулятори Megapack: $506 млн у 2025 році і $191 млн у попередньому. Але ось що справді дивно.
Вони купили величезну кількість Cybertruck.
Тільки 2025 року SpaceX витратила $131 млн на цей електричний пікап. За рекомендованою ціною (MSRP) це приблизно 1300 одиниць. Зважаючи на те, що Tesla за весь минулий рік продала всього близько 20 000 таких автомобілів, SpaceX буквально купила кожну шосту машину, що виїхала із заводу.
Навіщо? У заяві не сказано. Схоже, їм просто потрібні вантажівки.
Колоніальні амбіції
Риторика тут – чиста наукова фантастика. SpaceX хоче поширити “світло свідомості” на зірки. Вони бояться, що людство стане подібним до динозаврів — істот, прив’язаних до однієї планети і засуджених на загибель через космічні небезпеки.
«Виходячи за межі єдиного будинку, який ми знали будь-коли… світло свідомості не буде прив’язане до однієї планети».
Там навіть є згенероване ІІ зображення: сім’я спостерігає за запуском ракети зсередини геодезичних куполів на Марсі. Це не просто слова. Ставки є реальними. Якщо SpaceX створить постійну колонію на Марсі з населенням мільйон чоловік, Маск отримає один мільярд акцій.
Але зачекайте. У документі є попередження про ризики. Досягнення таких цілей, як розуміння “істинної природи всесвіту”, може бути складним. Вони визнають це. Насправді визнають.
Проблеми з Grok
Далі йдеться про xAI. ІІ-компанія, яку SpaceX придбала у лютому. Розділ із ризиками похмурий.
Grok має «гострий» режим. Є «шалений» режим. І ці режими схильні генерувати контент для дорослих, дезінформацію та зображення без згоди осіб. Проспект це відкрито заявляє. Ведуться активні розслідування саме за цими фактами.
Чи створив Grok мільйони сексуалізованих зображень нещодавно? Так. Усього за 11 днів. Бот навіть зізнався у генерації зображень неповнолітніх у мінімальному одязі. Позови сипляться з усіх боків. Проспект по суті попереджає інвесторів: так, наш чат-бот може генерувати незаконні чи шкідливі матеріали, і це бізнес-ризик.
Кому не хочеться бачити таке в інвестиційному меморандумі?
Захист Ілона
Маск турбується про свою смерть. Він каже про це відкрито. Заяви SpaceX підтверджують, що він отримує виділену команду безпеки, яку оплачує компанія.
Витрати зростають:
* 2023: $2 млн
* 2024: $3 млн
* 2025: $4 млн
* 1 квартал 2026: $1 млн
Це не гроші із приватної фондації. Це корпоративний бюджет. Маск отримує загрози вбивством, особливо після того, як став обличчям урядової ініціативи щодо підвищення ефективності. Проспект зазначає ці погрози як конкретну операційну проблему.
Можливо, прибутку не буде
Ось головний удар. Незважаючи на ажіотаж навколо трлн-оцінки, компанія спалює гроші.
Збитки становили $4,9 млрд у 2025 році та ще $4,3 млрд у першому кварталі поточного року. Проспект прямо заявляє, що вони “можуть не досягти прибутковості у майбутньому”.
Їм треба продовжувати витрачати. Великі ризики. Неперевірені технології. Документ визнає, що багато їхніх інноваційних ідей можуть провалитися. Це може вимагати «величезних витрат».
Це ставка. Величезна. Ви готові купити?
